Estudio empírico sobre el tipo de cambio MXN/USD: movimiento browniano geométrico versus proceso varianza-gamma
En este artículo examinamos el comportamiento del mercado cambiario en México, el cual se caracteriza por movimientos extremos muy frecuentes ocasionados por la información generada dentro del mercado financiero y el entorno macroeconómico internacional. Modelamos estos movimientos extremos utilizan...
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| Format: | article |
| Status: | Published version |
| Publication Date: | 2019 |
| Country: | México |
| Institution: | Universidad de Guanajuato |
| Repository: | Redalyc-UG |
| OAI Identifier: | oai:redalyc.org:125060550002 |
| Online Access: | https://www.redalyc.org/articulo.oa?id=125060550002 https://www.redalyc.org/journal/1250/125060550002/ https://www.redalyc.org/journal/1250/125060550002/html/ https://www.redalyc.org/journal/1250/125060550002/125060550002.epub https://www.redalyc.org/journal/1250/125060550002/movil |
| Access Level: | Open access |
| Keyword: | Economía y Finanzas C12 C13 C15 F31 gamma |
| Summary: | En este artículo examinamos el comportamiento del mercado cambiario en México, el cual se caracteriza por movimientos extremos muy frecuentes ocasionados por la información generada dentro del mercado financiero y el entorno macroeconómico internacional. Modelamos estos movimientos extremos utilizando un proceso varianza gamma, el cual nos permite capturar el sesgo y el exceso de curtosis de los rendimientos del tipo de cambio. Concluimos que, en general, este proceso ajusta mejor a los datos que el movimiento browniano geométrico -basado en la densidad normal- y nos permite estimar con mayor precisión el Valor en Riesgo (VaR). Mostramos, además, que el ajuste mejora conforme aumenta la ventana temporal utilizada para calcular los rendimientos del mercado cambiario. Finalmente, realizamos un backtesting del VaR mediante la prueba de Kupiec. |
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